時間：2015-08-11 09:18來源：澎湃新聞網(wǎng) 作者：航空
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盈利虧損？這并沒有困擾“股神”巴菲特繼續(xù)自己的收購事業(yè)。
8月10日，巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋公司公布二季度財報，公司利潤同比下降37%，保險業(yè)務更是大幅虧損，但這無法阻止巴菲特的腳步。
伯克希爾哈撒韋公司周一表示，同意以大約320億美元（1987億元人民幣）的價格收購Precision Castparts Corp（PCP.N，精密機件公司）。
該筆交易完成后，將成為伯克希爾公司歷史上、也是巴菲特個人投資史上規(guī)模最大的收購案例。
分析稱，這或許表明了伯克希爾公司正逐步轉(zhuǎn)型，從一家單純依靠保險浮存金進行投資的公司轉(zhuǎn)變?yōu)楦嘣钠髽I(yè)。
最大一筆收購交易
巴菲特對精密機件的收購價為每股235美元，較Precision Castparts上周五收盤價193.88美元溢價21%。包括債務在內(nèi)該交易價值372億美元。
這將是伯克希爾哈撒韋有史以來規(guī)模最大的一筆收購交易，同時是今年諸多并購中最新的一筆大規(guī)模交易。此前最高記錄則是2010年收購美國BNSF鐵路公司（北美洲最大的鐵路公司之一）時的266億美元。
公開資料顯示，精密機件公司成立于1949年，總部位于美國俄勒岡州的波特蘭，主要生產(chǎn)包括航天噴射引擎、飛機結(jié)構(gòu)控制、起落架、客貨艙門、發(fā)動機蓋等器械部件，其業(yè)務領(lǐng)域囊括了噴氣式發(fā)動機、發(fā)電廠以及石油和天然氣行業(yè)等。
巴菲特早于2012年就開始投資精密機件，SEC資料顯示，截至今年3月31日，伯克希爾持有精密機件大約3%的股份，價值8.82億美元，是精密機件最大的股東之一，
據(jù)精密機件預測，其最新財年（截至今年3月份）的銷售收入將由100億美元上升至104億美元，營運利潤率約為27%；而就在上一財年，精密機件公司雇傭了3萬名員工，稅前營收達到26億美元，實現(xiàn)銷售收入100億美元。
此外，精密機件還是GE、波音公司、空客集團等多家全球性企業(yè)的產(chǎn)品提供商。
截至上周五收盤，位于波特蘭的Precision Castparts市值為近270億美元，該公司向飛機制造商供應固件和渦輪葉片等組件，同時為發(fā)電站以及由其工業(yè)制造管道和其他設備。
擁有高新技術(shù)、穩(wěn)定擴張、資產(chǎn)流動性較好，都成為令巴菲特心動的直接原因。
精密機件將保留公司名稱，總部依然設在波特蘭。預計該交易將預計2016年第一季度完成。
二季度利潤同比下降
伯克希爾財報顯示，公司二季度利潤同比下降37%，主要因為投資收益下跌，以及保險公司承保虧損。
其中，伯克希爾哈撒韋公司的凈利潤降至40.1億美元，低于去年同期的647億美元這一數(shù)字；其每股盈利也明顯呈現(xiàn)下降，從去年的每A類股3889美元降至每A類股2442美元。
此外，公司虧損大頭要屬保險業(yè)務。
由于保險一直是伯克希爾的核心業(yè)務，尤其是三大支柱公司Berkshire Reinsurance，Geico以及General Re，始終為伯克希爾創(chuàng)造了大量浮存金，為其投資業(yè)務提供了充沛現(xiàn)金流。
而在第二季度中，保險業(yè)務整體呈虧損。
主營車險的Geico由于索賠頻率和索賠成本的增加，公司盈利從去年的3.93億美元驟跌至今年同期的5300萬美元；受澳大利亞地區(qū)災難增多和外匯波動影響，Berkshire Reinsurance（主營再保險業(yè)務）更是將虧損由去年同期900萬美元擴大至4.11億美元。
這也導致了保險業(yè)務二季度保險業(yè)務整體承銷損失達3800萬美元，相比去年同期的盈利4.11億美元可謂“天壤之別”。
85歲后的轉(zhuǎn)型
事實上，伯克希爾正在面臨自身的投資轉(zhuǎn)型。
85高齡的巴菲特依然沒有“安分”下來。2015年1月的伯克希爾年會上，巴菲特宣布公司未來的投資重心將由股票投資轉(zhuǎn)向企業(yè)并購，目標就是那些大型企業(yè)。
可見的是，原本通過保險浮存金進行股票投資、賺取差額的盈利模式正在改變，企業(yè)并購已然為伯克希爾帶來巨大財富。
以近期伯克希爾最大的合并項目“亨氏與卡夫合并案”為例，兩大食品巨頭合并后的資產(chǎn)上漲達260億美元，是其剛?cè)牍蓵r的兩倍多。
此外，近年來對鐵路、公共事業(yè)、化工等企業(yè)的增持也標志著伯克希爾向重工業(yè)領(lǐng)域的進軍。
盡管這些公司短期內(nèi)不會有較大盈利增長，但短期收益和波動都不會動搖其投資策略。
正如巴菲特此前表示，大家這個時候不買是好事，因為如果大家都去買把價格推高了，那自己怎么會有這么多盈利空間呢？ |
