雖然近期股市表現(xiàn)較為低迷，但受民航行業(yè)景氣持續(xù)影響，民航業(yè)上市公司相對抗跌，可以說，6家上市航空公司良好的股價表現(xiàn)為近期股市的穩(wěn)定做出了很好的表率作用。基于對行業(yè)未來的看好以及航空企業(yè)整體較高的股價，上市航空公司紛紛定向增發(fā)，除南航外的A股上市航空公司均公布了定增方案，5家上市航空公司合計募集資金近600億元，主要購置105架飛機、電商項目、股權(quán)收購以及償還銀行貸款。

東航：動作最迅速

東航是在海航之后第二個公布定增方案的航空公司，但卻趕在海航之前將定增申請?zhí)峤蛔C監(jiān)會，于7月3日獲證監(jiān)會受理，是所有上市航空公司中動作最快的。

不僅如此，在A股定增或證監(jiān)會受理后的不到一個月，東航很快又公布了將引進(jìn)達(dá)美航空作為戰(zhàn)略投資者的增資方案，發(fā)行4.66億H股普通股股票，達(dá)美以34.89億港元認(rèn)購。

東方航空于今年4月23日發(fā)布公告，擬不低于6.44元/股非公開發(fā)行不超過23億股，募集資金不超過150億元，其中，120億元用于購買23架飛機，30億元用于償還金融機構(gòu)貸款。東航計劃于2016年度購買飛機23架，機型包括空客中短程A321、波音中短程B737-800 和波音遠(yuǎn)程B777-300ER，均屬于公司重點規(guī)劃的機型系列。經(jīng)初步測算，公司擬使用募集資金于2016年購買的飛機將在引進(jìn)后一年內(nèi)為公司合計增加營業(yè)收入約44.54億元。

東航表示，本次募集資金將用于擴(kuò)大公司機隊規(guī)模，提高公司航空運輸能力，并通過科學(xué)合理地規(guī)劃、引進(jìn)和運營各類型飛機，優(yōu)化機隊結(jié)構(gòu)，從而更好服務(wù)公司“樞紐網(wǎng)絡(luò)運營”戰(zhàn)略的深入實施，幫助提高公司的經(jīng)營能力、持續(xù)收益能力和行業(yè)競爭力。此外，公司目前負(fù)債水平較高，因而本次非公開發(fā)行股票募集資金還將用于償還金融機構(gòu)貸款，改善公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、降低公司的財務(wù)風(fēng)險，為公司長遠(yuǎn)穩(wěn)定發(fā)展夯實基礎(chǔ)。

海航：募集資金最多

海航是定向募集資金最多的航空公司，募集資金240億元，是國航的2倍，是吉祥的7倍，海航是近年第一個提出定增的上市航空公司，也是證監(jiān)會第二個受理定增申請的航空公司。

海南航空于今年4月14日發(fā)布公告，擬以不低于3.58元/股定增不超67億股、募資不超240億元(調(diào)整后)。其中110億元用于引進(jìn)37架飛機，包括包括波音B737、B787及空客A330系列飛機，將為公司增加年營收約97.21億元。80億元將用于收購天津航空48.21%股權(quán)并增資，完成后，公司將成為其控股股東，解決同業(yè)競爭問題。剩余50億元用于償還銀行貸款。

海航表示，此次定增將增強公司資本實力，降低資產(chǎn)負(fù)債率，改善公司財務(wù)狀況，減輕財務(wù)壓力，幫助公司獲得長期可持續(xù)健康發(fā)展的動力。

吉祥：上市時間最短

吉祥航空公司于5月27日上市，上市不到兩個月就發(fā)布定增公告，是所有上市航空公司中時間最短的。其實，在申請首發(fā)時，吉祥就做好了定增的打算，因此不惜將首發(fā)股數(shù)調(diào)低。筆者在《吉祥航空上市　誰將是民營航空“第一股”?》一文中就曾做出“吉祥航空原擬發(fā)行股數(shù)2億元，后調(diào)整為6800萬股，估計公司鑒于發(fā)行價比較低，導(dǎo)致募集資金較少，因此首先考慮上市，在上市以后再考慮定向增發(fā)，定向增發(fā)的價格肯定要比發(fā)行價格高出許多”這樣的估計，只是沒料到吉祥定增動作如此之快。

這是吉祥航空合理利用目前制度的漏洞，因為首發(fā)價格人為被控制很低，吉祥首發(fā)吉祥僅為11.18元，而定增價格為61.58元，同樣發(fā)行1000萬股，上市后定增要多募集資金5億元，不得不佩服吉祥航空的算盤打得很精。

吉祥航空于2015年7月15日公告，公司擬以不低于61.58元/股向不超10名特定對象定增不超5800萬股、募資不超35.65億元，用于購買4架A320系列飛機及3臺備用發(fā)動機(27億元)、購買2臺飛行模擬機(2億元)、“淘旅行”休閑旅游平臺項目(1.65億元)、償款(5億元)。限售期12個月。

吉祥表示，淘旅行建立的“機+X”休閑旅游平臺除了包括游覽、交通、娛樂等單項服務(wù)，還包括當(dāng)?shù)貓F(tuán)隊游、一日游、導(dǎo)游服務(wù)、接送機、目的地交通、票券，簽證等各項服務(wù)，并深度挖掘消費者需求，同時保障線下服務(wù)，致力于成為專注細(xì)分市場的在線旅游服務(wù)商和度假旅游非標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品提供商。公司通過進(jìn)軍在線旅游領(lǐng)域，一方面能夠為現(xiàn)有航空業(yè)務(wù)帶來協(xié)同增長效應(yīng)，另一方面還能擴(kuò)大公司服務(wù)范圍，開拓最終形成休閑旅游產(chǎn)業(yè)O2O布局，為公司增加新的盈利增長點。

春秋：定增價格最高

春秋航空公司于7月21日披露了非公開發(fā)行股票方案，擬以117.2元/股定增3800萬多股，是所有公司中定增價格最高的。春秋航空公司募資不超45億元用于購置21架空客A320飛機及互聯(lián)網(wǎng)航空建設(shè)。

根據(jù)春秋航空公司的公告顯示，其募集資金的詳細(xì)用途包括：購置21架空客A320飛機項目，需求資金124.46億元，此次擬用募資37億元;互聯(lián)網(wǎng)航空建設(shè)項目，需求資金8億元，全部為此次募資，包括機上WIFI系統(tǒng)改裝(3億元)、信息管理系統(tǒng)升級(3億元)、航空電子商務(wù)平臺建設(shè)(2億元)

春秋認(rèn)為通過構(gòu)建空中互聯(lián)航旅生態(tài)鏈，并升級完善航空運行管理系統(tǒng)，可進(jìn)一步深化落實公司低成本航空戰(zhàn)略，優(yōu)化營業(yè)收入結(jié)構(gòu)，提升航空運營效率。本次非公開發(fā)行完成后，公司資本實力將得到有效增強，持續(xù)經(jīng)營能力將得到明顯提升，且有利于優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)。

國航：定增最及時

國航是5家公司中最晚發(fā)布定增公告的，但是對投資者來說，確實最及時，因為國航于6月29日漲停之后開始停牌，躲過了7月股市最為慘重的下跌，對投資者來說，應(yīng)該是最為及時的。

國航于7月29日發(fā)布公告，公司擬不低于12.07元/股向控股股東中航集團(tuán)等不超10名對象定增不超9.94億股、募資不超120億元用于購買15架波音B787飛機(擬用74.50億元)、直銷電商升級項目(擬用8億元)、機上WIFI項目(擬用1.5億元)及補充流動資金(擬用36億元)。

國航認(rèn)為，公司通過此次定增募投，將進(jìn)一步提升公司的運營規(guī)模、市場覆蓋率，有利于公司及時把握市場機遇，通過多元化融資渠道獲取資金支持公司經(jīng)營發(fā)展，為提高公司規(guī)模經(jīng)濟(jì)、推進(jìn)公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型打下堅實的基礎(chǔ)。